南银转债转股价值，南银转债募集说明书

可转债分析：可转债信用评级AA-，平均评级；剩余规模8.24亿；到期赎回价格：118元；转换价值71.21，溢价率69.91%；向下修正条款15/30，85%，比较严格。资产质量方面，截至21季度，南京银行不良贷款率为0.91%，较20季度上升0.02个百分点，显着低于江苏银行的1.24%和苏州银行的1.27%。南银转债的下调条款比较严格，15/30、80%，赎回条款没有什么特别之处；没有有条件的回售条款。

紫银转债：税后年化利率2.82%（3.5年期AA+），相对潜在目标值折价0.32%。与目前市场上的品种相比，南银转债的定位或高于无锡转债（评级AA+，余额29.21亿元，平价103.45元，对应转债价格118.13元）和光大转债（评级为AAA，余额241.99亿元（平价101.86元对应转债价格117.43元）。

1、南银转债价格预估

转眼间，这已经是第50期可转债投资价值分析了。取得投资进展最快的方法是自己进行研究并根据别人的意见进行思考。如果没有自己的思维，那么进步自然不会很快。最新数据显示，南京银行前两大股东为法国巴黎银行和南京紫金投资集团有限公司，分别持股13.92%/11.92%。公司前十大股东合计持股59.28%。公司股权结构相对集中。

2、南银转债价格现在是多少

截至6月9日收盘，南京银行PE（TTM）为7.5倍，PB（LF）为1.04倍。从横向看，目前已接近城商行整体估值（PE 8.2倍、PB 0.97倍），但明显低于宁波银行、杭州银行等主导产品。基本信息：评级为AA-，发行规模5.830亿元，当前股权转股价值96.35元，股权转股溢价率为3.79%，纯债价值84.266元。

3、南银转债价格预测

当南京银行在7.8元至12.2元之间时，对应可转债的合理市场定位约为110.9元至125.72元之间。优点：目前价格126.35元，相对潜在目标值（140.08元）折价10.87%；静态来看，预计当前平价下南银转债上市首日获得的转股溢价率在16%-20%区间，价格为117元-121元。在50%配售假设下，市场剩余南银转债规模为100亿元，预计中签率在0.03%-0.035%区间。

4、南银转债价值多少

公司当前市净率(LF)为1.08倍，180日波动率为29.69%，市值和流通量分别为104.8和888亿元。本次可转债全额转股后，预计新增1,980.2万股，占目前总股本的0.198%。流动资金0.233%，股价走势良好。

具体来看，2020年资产端受到LPR改革和宏观经济环境的影响。贷款收益率同比下降0.16个百分点，生息资产收益率同比下降0.20个百分点至4.60%。负债端受益于公司负债成本的改善。有效管控，以及全年同业负债成本低于上年，有息负债利率2.61%，同比下降0.20个百分点。